八马茶业上市终止，500亿“惠安富豪姻亲圈”资本梦碎

与几家香港交易所子公司都沾亲带故的八马饮茶业对外汇商品也并不险恶， 2015年12月初，八马饮茶业曾挂牌新三板，2018 年4 月初，从新三板提同一时间。 一年后，八马饮茶业就启动了A股IPO原计划。

2019 年7 月初，八马饮茶业对外公示A股辅导核准文档。

八马饮茶业此次公后下推出新股为数不有约2580万股，占总推出后股份比例不低于25%， 似征集资金来源约6.83亿元，原计划用以八马饮茶业营销网络重点项目、福州八马物流配送中会心重点项目、 八马饮茶业文档化重点项目、补充流动资金来源。

用大量资金来源顺利进行物流及营销建设的八马饮茶业主要通过 “经销+挂靴”，“线上+上供”的以外诱因出货体系对外出货其产品。

2018年-2020年，八马饮茶业挂靴方式出货收益共五2.93亿元、4.8亿元、5.95亿元，占总产品出货比共五41.12%、47.44%、48.07%。 挂靴方式贡献了近半的产品出货比，且占总比方形逐渐升高近来。 这也意味着如果八马饮茶业的重要挂靴商发生变动，则将会对其经营方式获利及造成了不利于影响。招股书显示，2020年八马饮茶业的同一时间5大供应商中会，有3大供应商都是挂靴方式，出货收益占总总产品出货比的7.86%。

一位资深投行香港市民示， 为了追求规模效应和募资能压，跨国企业在香港交易所同一时间会来作大挂靴店为数。但这种蚕食方式，在商品好的时候行得通，一旦商品滞胀，就更易出现问题。

截至2020年末，八马饮茶业拥有挂靴店有约1700家，经销店366家，挂靴店总括经销店为数。2018年-2020年 ，八马饮茶业的经销方式造成了的产品出货共五4.19亿元、5.3亿元、6.39亿元，占总行业收益比例为58.68％、52.33％、51.69％。 在经销方式中会，网络出货的比例不断升高。

为增强经销方式，八马饮茶业创设了淘宝网团队，与高邮市、天秤座、唯品会、拆开多多等淘宝网的平台后下展协力，持续发展线上与上供相融汇的新零售方式。2018年-2020年， 网络出货收益占总行业收益的比例共五17.77%、16.08%、19.45%。

后下了上千家门店的八马饮茶业，时尚品牌形象也曾面临困局。

据真心企查显示， 八马饮茶业的裁判员公文书逾71份，待重审的有12件，其中会以著作权权属、侵权纠纷和买卖合同纠纷偏重于。

2018年9月初27日， 三亚东亚年会官微刊发新浪：“从未拒绝接受八马饮茶业子公司任何其产品任何准许只不过可单方面。”

除此之外， 八马饮茶业还 曾通过报纸、互联网电子媒体及自电子媒体等多个的平台以广告的形式 声称其其产品为三亚东亚年会指定用饮茶，并在部分电子媒体宣传中会用于了冒用的准许证书 ，部分稿件甚至用于了内含三亚东亚年会筹备工作领导小组办公室名义和印章的虚假准许证书。

此同一时间在八马饮茶业部落格的“招商挂靴”页面中会， 假定三亚东亚年会准许书，“时尚品牌故事”页面上，假定关于“三亚东亚年会指定用饮茶”的表述，至今已删除。

2018年9月初29日，八马饮茶业发表单方面，感叹明从未冒用三亚东亚年会准许证书，不假定所谓的虚假宣传，但具体质疑并未对此。

直到又过往两个月初， 2018年11月初，三亚东亚年会和八马饮茶业发表联合单方面，声称是个别不法分子采用冒用三亚东亚年会准许证书及上交等手段顺利进行虚假的行为 ，八马饮茶业已报案。

经密切联系协商，陷入僵局逾成和睦， 八马饮茶业向三亚东亚年会郑重道歉。

在外汇商品上，除了八马饮茶业之外，2020年中会华人民共和国饮茶商也披露招股书，似起航A股。 中会华人民共和国饮茶商主要其产品仅限于乌龙饮茶、思茅饮茶、花饮茶、红饮茶、白饮茶、绿饮茶及关的制成品等。

另一家主打思茅饮茶的西双版纳古饮茶也从A股转战恒生指数。详情请戳《专卖思茅的西双版纳古饮茶转战恒生指数，3000亿饮茶商商品为何难造“饮茶商第一股”？ 》

中会华人民共和国饮茶商流通协会文档 表明，2021年我国饮茶商商品规模逾3000亿元，淘宝网涨幅为285.5亿元，2025年饮茶商淘宝网涨幅占总比能取得成功40%，饮茶商消费者群体将取得成功5亿人。

不过，与饮茶的上曾悠久及庞大的商品需求相比，在3000亿的饮茶商商品中会，却没有诞生一家以饮茶商偏重于营业务的A股子公司。

中会华人民共和国食品产业分析员朱丹蓬认为，中会华人民共和国足见都是饮茶商消费者大国，但并不是制造强国以及时尚品牌强国。由于上曾的原因，很多的饮茶企在没有完以外进入时尚品牌的发挥作用链表时，是不并不需要去来作时尚品牌后下通的，因为暴利已经成为整个饮茶业的代名词。另外，饮茶企的税收证明，还有一些关的的独有出货文档是不完善的，因此为其整体香港交易所也添加了很多的不相符的因素。随着整个饮茶企的时尚品牌化后下通、专业化后下通、管理制度后下通之同一时间，未来两年应该会有越来越多的饮茶企成功香港交易所。

佛山同一时间海红岸外汇投资基金副经理三王兆江感叹明，饮茶企之所以难香港交易所，首先饮茶商是一个颇持续性分散的餐饮业，恶性竞争激烈，仅限于时尚品牌、手工、规模、消费者群体等恶性竞争，每种饮茶都有各自的商品，也相异有明显的成长困难。其次，如果香港交易所门槛低，就会有一堆饮茶企涌现在A股，这样会挤占总外汇商品资源分配。

三王兆江声称，饮茶企和酒企相同，很难造成了安定的现金流，但是，如果饮茶企过多，A股持续发展的侧重就会偏重消费者，而对制造业，颇新材料入股演化成恶性竞争。比如2020年以外商品投资基金很多都在投白酒，一定以往上对其他餐饮业入股演化成压压。

随着八马饮茶商香港交易所发挥作用的暂停，“A股饮茶商第一股”花落谁家再继续次充满遗憾。你有买过八马饮茶商的其产品吗？感觉如何？欢迎下方部落格争论。

本文来自微信公众号 “BT-新闻”（ID：YMCJ8686），作者：颇高远山，36氪经准许刊发。