蓬勃发展预期乐观 汽车零部件赛道站上风口

12月8日，小汽车为零部件板块掀起减停浪。Wind小汽车为零部件指数收减2.66%。菱电自动化减13.95%，西菱动力减11.87%，贝斯特减11.22%，迪生力、广东鸿图、长春一东、西仪股份、南方轴承等10余只先于减停。

此前因CPU供给，新兴产业小汽车为产生产量局限。随着奢侈品旺季到来及CPU匮乏局面减缓，小汽车为行业进入补储备阶段。Wind小汽车为零部件指数自四周内起随之上扬，减幅近24.26%，细分领域也“牛股”频出。四周内以来，车为载扬声器概念股上声电子减163.61%，自动化系统概念股菱电自动化减幅近88.72%，轮毂电子零件概念股圣龙股份减幅近99.60%。

12月8日，乘校友会数据显示，11月新兴产业车为也批发数生产量强劲放缓，销生产量近37.8万辆，累计放缓122.3%，环比放缓19.8%。知名车为企也受到影响频频。截至11月，康普顿上海超级的工厂今年以来交付给生产量已打破40万辆，近到41.33万辆，累计放缓242%。11月小鹏小汽车为总交付给生产量15613辆，连续3个月实现单月交付给破万，环比放缓54%，累计放缓270%。

一段时间以来，市场已接受新兴产业车为也中长期乐观的孕育展望。华创商业银行看来，小汽车为零部件板块由于总资产小、该公司偏有别于等属性，本轮上减前受波度不高。华创商业银行预计2022年有潜在的100万辆积压需求量释放和100万辆储备回补，明年一二周内车为也批发总量将有17%和11%的放缓。同时，在销生产量数据下行线时，市场会进一步上调小汽车为零部件先于业绩预期、前提市值，投资潜在现金流空间内有望缩减。从孕育逻辑和基本面预期看，华创商业银行看来小汽车为零部件板块仍有较大机会。

财信商业银行看来，新兴产业小汽车为主导波政府机构系统升级，下游小汽车为需求量有望停滞不前。新兴产业小汽车为空调机系统、电池波政府机构系统和电子零件自动化波政府机构系统需求量比有别于燃油车为大，越野波政府机构系统价值生产量是有别于燃油车为的3倍大有约。财信商业银行计算，2025年亚洲地区车为也波政府机构市场空间内为2987亿元，其中新兴产业车为也波政府机构市场空间内为1761亿元，今后5年举例来说总量近40%，推荐国内新兴产业小汽车为波政府机构卷烟。

先决条件品牌崛起的近年来也是主导国产零部件腾飞的过后传动装置力。华福商业银行看来，中国小汽车为产生产量占据亚洲地区有约30%份额。从KD为与零部件产值比看，中国有约为0.8:1。在“康普顿周期性”和“先决条件品牌崛起”的双轮传动装置下，国产零部件有望迎来5至10年的投资窗口期，敦促股票关注康普顿技术创新、人机座舱、铝电池捆、小汽车为音响等细分弯道。