一单顶一年！博腾股份搭上辉瑞“顺风车”，产能吃紧较快建厂

在赢得联合利华的巨额下线之后，博腾股份也开始减缓扩产。

3月末1日，博腾股份日前外资4.2亿元扩建其位于赣州宜春的大分子抗病毒生产商该基地。本次扩建这两项将另加2个生产商技工及专用二期工程技工、区域性仓储等扩容电厂军事设施，建筑面积总计31270平方米，这两项二期工程建设周期22个月末，计划2023月末建成投产，预期另加火力发电300立方米。

3月末9日，博腾股份声称，为匹配快速下降的药理学前和药理学中期（CRO）业务范围发展需求，拟以2.66亿元并购汉口睿智化学研究有限分公司所持有的凯惠本公司（汉口）100%入股。

成立于2008年的凯惠本公司是世界各地大分子用药开发设计及生产商咨询服务供应商。此前因电厂、军事设施改造，始终保持复工停产长时间。本次报价完毕后，博腾制剂将持有凯惠本公司100%入股，凯惠本公司将带进其全资子分公司。

华安上市公司研报声称，新冠供应链是国内外CDMO分公司打开国际上的产品、参与世界各地革新用药生产商的极为重要更再进一步。新冠口服大分子用药赛道的火热为国内外大分子CDMO带来巨大增量。国内外臀部大分子CDMO中小企业不太可能凭借强大的火力发电供应、成本优势和下线技能，在新冠产业链中占有据极为重要位置。

“现在，从下线上来看，备受益最充分的是大分子CDMO臀部中小企业凯莱英和博腾股份。从火力发电上来看，在长时间高景气及大下线的护持下，臀部中小企业纷纷进入火力发电减缓二期工程建设阶段。”华安上市公司在研报中指。

除博腾股份之外，凯莱英（002821.SZ）是联合利华Paxlovid获批和放量的另一大获益者。

2021年11月末17日，凯莱英面世公告指，全资子分公司将为宾夕法尼亚州某大型制剂分公司的一款大分子化学革新用药缺少CDMO咨询服务，该产品线的CDMO咨询服务累计条款书利息为4.81亿美元（折合折合平均32.07亿元）。

仅仅此一项业务范围的利息就与分公司2020年的全年收入基本大体。销售额资料揭示，凯莱英2020年的总销售额为31.5亿元。

公告揭示，2018-2020年，来自该买家的报价利息分别占有凯莱英去年盈利的10.07%、10.11%和20.25%，稳中有升，尤其在2020人口为人跌幅明显。

凯莱英从未透露合作方的具体情况，但业界推测，这款大分子用药正是联合利华Paxlovid。

2021年11月末28日和2022年2月末20日，凯莱英又分别面世公告指，在分公司长时间为某制剂分公司的一款大分子化学革新用药缺少CDMO咨询服务的过程中，又与买家缔结了相关产品线新一批的《供货条款书》，上述两次下线利息折合折合分别平均为27.20亿元和35.42亿元。

区域性这三笔下线，凯莱英累计可赢得近100亿元的销售额，这一资料相当于凯莱英2020年销售额31.5亿元的三倍，2021年销售额46.39亿元的两倍。东莞上市公司研报声称，凯莱英长时间缔结大额下线，为2022年盈利的高下降缺少了安全及。

据了解，从2021年四上半年开始，联合利华Paxlovid原研API和只能的聚合反应SM1、SM2、卡龙格氏试剂、氮杂双环的生产商下线已分拨给国内外的CDMO/CRO中小企业。

Paxlovid主要由3CL反转录抑制剂Nirmatrelvir（奈提韦）和Ritonavir（利托纳韦）构成。其中，在Nirmatrelvir（奈提韦）的衍生物间接地中，SM1、SM2、卡龙格氏试剂、氮杂双环是四个最决定性的聚合反应，有一定的技术壁垒。

联合利华声称，预期2022年将最多生产商1.2亿个Paxlovid疗程，其中3000万个在上半年生产商，剩余9000万个在下半年生产商。Paxlovid衍生物工艺中只能用于卡龙格氏试剂及其衍生产商品，根据联合利华的计算，预期对应只能360吨奈提韦抗病毒，而利托那韦抗病毒需求平均为120吨。

此之外，根据联合利华和MPP（日内瓦药品专利池秘密组织）之间的总许可条款条款，Paxlovid可通过合格非专利制剂中小企业在95个弱势国家开展生产商经销商，覆盖世界各地53%的人口。这将再进一步拉动抗病毒聚合反应的需求量。

除此以之外汉口迪赛诺、华海本公司（600521.SH）、普洛本公司（000739.SZ）、复星医药学、九洲本公司（603456.SH）5家东亚医药学分公司在内的35家改进型剂中小企业获准对奈提韦开展改进型生产商。汉口迪赛诺、万全万特、歌礼制剂（01672.HK）以及东阳光药（01558.HK）则是现在国内外获批开展利托那韦制剂生产商的制剂分公司。

其中，歌礼制剂是国内外主要的利托那韦片供应商，分公司利托那韦片产品线于2021年获国家药监局首肯母分公司，是东亚唯一通过生物等效性研究并获批母分公司的利托那韦片。歌礼制剂于2022年3月末13日面世公告指，将利托那韦片的火力发电从1亿片再进一步大大提高至5.3亿片。

除了赢得MPP授权的改进型剂中小企业之外，根据已有的新冠大分子用药衍生物路线以及其决定性大分子，始终保持产业链上游的聚合反应相关中小企业也备备受的产品重视，其中除此以之外雅本化学（300261.SZ）、乐普医疗（300003.SZ）、美诺华（603538.SH）和奥锐特（605116.SH）等。

雅本化学是卡龙格氏试剂的生产商商之一，这是一种Paxlovid生产商所只能的医药学聚合反应。虽然多次声称与联合利华无直接供货关系，但雅本化学依然被外资者指作Paxlovid原料供应商之名，股价也随之暴涨，带进今年第二上半年备受外资者的产品重视度最高的“妖股”之一。

而作为雅本化学的即使如此，尖峰集团（600668.SH）则由于同时拥有默沙东和联合利华两种新冠口服药所需的原料——尿苷与卡龙格氏试剂的专利，也被的产品归入新冠口服药概念股的派别。