国盛证券：给予博腾股份买进评级

2022-03-10国盛公司股票金融管理机构该公司张金洋,龚偌碧对博腾股份顺利进行研究工作并发行了研究工作报告《火力发电、生产成本双降低，研产协同引领较快开拓》，本报告对博腾股份给出买入标准普尔，也就是说股价为90.5元。公司股票之猎户座数据中心根据近三年发行的研报数据量化，该研报作者对此股的盈利假设准确度为80.04%，对该股盈利假设较准的数据高管一个团队为中金该公司的张琎、邹朋。

博腾股份(300363)

博腾股份发行关于售予凯惠茯（武汉）有限该公司100%持股的公告。为匹配快速增长的诊断前和诊断晚期（CRO）经营范围开拓只需求，该公司拟以人民币2.66亿元存入售予武汉坚毅有机化学研究工作有限该公司所持有凯惠茯（武汉）有限该公司100%持股。融资顺利进行后，该公司将持有凯惠茯100%持股，凯惠茯将成为该公司子公司子该公司，并确立该公司合并帐目报表范围。

CRO火力发电更进一步缩减，研产协同开拓欧洲各国经营范围版图。

凯惠茯成立于2008年，座落在武汉奉贤区舟山开发区，售予前系上市公司上市该公司坚毅保健子公司二级子该公司。作为全球糖类抗生素开发设计及装配服务项目供应商，凯惠茯主要致力于为客户服务项目发放涵盖诊断前研究工作至各诊断试验阶段所只需的中间体及原料药的工艺开发设计及装配服务项目。迄今因厂房、区内技术改造，处于停业停止使用状态。该公司将分三期以存入方式顺利进行付给，融资财力全部来自该公司元月。

凯惠茯帐目情况：2021年截至11月30日的销售收入为1.31亿元，净利润-8421万元；2020铜奖销售收入1.55亿元，净利润-2746万元。

CRO火力发电再获保护，研产协同有助于降低服务项目生产成本。凯惠茯原有整体研究工作所、公斤级研究工作所和而政府技工，可迅速足量糖类抗生素CRO火力发电，为该公司更进一步缩减CRO经营范围发放保护，以防承接更多潜在经营范围机会。本次售予后该公司将在企业运营、人员亦只需、该公司制度等多个方面对凯惠茯顺利进行最优化整合，尽快实现复工复产，释放潜在火力发电降低商业价值。下一代凯惠茯还将与该公司武汉开发设计中心构成两大，有助于降低该公司项目从开发设计到装配的切换生产成本，构成研产协同效应，保护该公司绩效较快开拓。

新公司引流开拓客户服务项目资源，绩效将会短时间较快。凯惠茯作为欧洲各国较要到从事糖类抗生素开发设计及装配服务项目的企业之一，拥有良好的客户服务项目基础和独特的项目交付给成果。其传统产业服务项目氛围将努力该公司拿到更多客户服务项目资源，有利于该公司不断开拓欧洲各国经营范围；独特的服务项目成果将协助该公司更进一步获取从业人员口碑，短时间缩减传统产业影响力，逐步推进端到端整体制药服务项目平台战略思想的紧贴。

盈利假设及投资标准普尔。预估该公司2021-2023年归母净利润则有5.21亿元、11.78亿元、16.00亿元，增长则有60.7%、125.9%、35.8%。EPS则有0.96元、2.16元、2.94元，相同PE则有84x，37X，27x。也就是说估值人均实用性凸显，基于遗传细胞治疗的基础性整体设计，我们认为可以给以该公司估值溢价。我们期待该公司一直开拓，保持稳定“买入”标准普尔。

风险提示：售予对象绩效续亏的风险；交付波动的风险。

该股最近90天内一共17家管理机构给出标准普尔，买入标准普尔14家，大股东标准普尔3家；过去90天内管理机构目标均价为95.76。公司股票之猎户座估值数据分析工具显示，博腾股份（300363）好该公司标准普尔为4猎户座，好市价标准普尔为1.5猎户座，估值整体标准普尔为3猎户座。(标准普尔范围：1 ~ 5猎户座，最低5猎户座)

以上内容由公司股票之猎户座根据未公开资讯整理，如有关键问题请关联我们。